金融时报：德国又成了欧洲病夫吗？

近年来，德国的基础设施老化、投资停滞和经济增长乏力，尽管债务水平较低，但对财政紧缩的执着让国家陷入困境。

在本世纪初，反对派政客常用“欧洲病夫”来批评德国政府。当时的问题主要是高社会保障负担、大规模失业和沉重的税负。然而，如今德国再次被称为“欧洲病夫”，这次的问题根源在于对债务的厌恶。《金融时报》评论称，德国的“债务厌恶要么是疯狂，要么是虚伪”。

尽管默克尔的“黑零”政策使德国成为主要工业国中债务比例最低的国家，但这一成就对实际经济帮助不大。去年，德国是唯一一个经济萎缩的G7国家。尽管账面上财务状况良好，但长期的紧缩政策导致基础设施老化，公共服务效率低下，阻碍了经济增长。

在默克尔执政期间，德国对学校、幼儿园、通信和电网、桥梁、公路、铁路、警察、司法和军事的投资严重不足，导致公共基础设施现状不佳，影响了国家的核心功能，也让民众感到沮丧。

短期内，德国面临的能源价格冲击、通货膨胀和高利率问题有所缓解，但长期来看，德国对高储蓄率和贸易顺差的痴迷是主要问题。《金融时报》指出，许多德国经济学家将这种现象视为国际竞争力的证明，认为其他国家，特别是欧元区国家，应效仿德国，但这是不合理的。

不仅是工会和左翼经济学家，国际货币基金组织（IMF）也指出，德国面临的最大问题是老龄化、投资不足和过多的官僚主义。自90年代以来，德国的公共投资停滞不前，仅能弥补资产折旧。IMF表示，在所有主要工业国家中，只有西班牙的公共基础设施投资比德国少。

德国刚刚通过的预算再次显示了对债务的执着。为了填补联邦宪法法院去年裁定的600亿欧元预算缺口，社民党、绿党和自民党进行了数月的削减和重新分配。尽管预算中的投资达到创纪录水平，但德国仍未能充分投资于基础设施，以维持国家经济实力并为未来增长奠定基础。

德国可以通过增加公共投资来克服财政困境。IMF建议，放松债务刹车，允许债务占GDP的比例增加1个百分点，以便为有利于增长的投资提供更多空间。这不会导致无节制的债务扩张，而是有助于恢复经济活力，使德国摆脱“欧洲病夫”的困境。