研究报告：投资人继续在德国大举采购

德媒   作者：凝炼 / 苗子

一项研究报告指出，今年，投资人在德收购企业数量前所未见，比迄今创下最高纪录的2016年还多。

国际着名企业咨询公司安永（Ernst &　Young）周三（12月27日）在斯图加特公布的一份研究报告中指出，2017年，德国共有210家企业被私人投资公司收购，比迄今创下最高纪录的2016年还多20家。不过，收购资金总额191亿，同比降低10％，去年是208亿。

安永并购事务专家克龙（Alexander Kron）相信，金融投资人2018年也会继续这么做，"对明年而言，已有一些大的并购行动准备就绪；此外，景气前景良好，因此，2018年将再度成为创纪录年份"。

私募基金中，Stada在德投资最巨，为52亿欧元。Bain Capital和Cinven则赢得对位于法兰克福附近巴德费尔贝尔（Bad Vilbel）的医药康采恩的并购战。

克龙表示，私募基金会现在也敢于对这些大型上市公司下手，展示了它们的自信；不过，也显示出它们受到的压力- 鉴于利息率低，投资人把数十亿资金托付给了基金会。而这又抬高了价格。安永合伙人陶德（Wolfgang Taudte）指出，私募基金会必须投放资金，而由于市场上的目标数量有限，"金融投资人越来越有创造性"，比如，也越来越多地同意少数参股或合资。

克龙认为，信息和技术领域尚需补课。他指出，同美国和中国的对手相比，欧洲投资人在这些领域还缺少必要的认知。安永的这位专家指出，关键在于，为企业创造出价值，从而使这些企业对战略投资人或上市而言也变得有意义。

在即将过去的一年里，很大一部分企业转移到了别的金融投资人手中，-共有108个企业发生某个私募基金会退出的现象，其中52个以这种方式转到了别的投资人手上。施瓦本工业陶瓷生产商Ceramtec即为其中一个。该公司以26亿欧元的价格成交，隶属以BC Partners为首的合股公司，为本年度德国国内私募基金第二大并购事件。