德国政府在出售德商银行股票时或损失1亿欧元，遭遇意大利银行并购压力

金融专家对德国政府将德意志商业银行（Commerzbank）股票出售给意大利的意大利联合信贷银行（UniCredit）持批评态度。此交易不仅可能导致德国财政上的重大损失，还可能对德商银行的未来战略产生不利影响。

近日，德国政府以打包方式出售了其持有的德商银行部分股份给意大利联合信贷银行。然而，令人意外的是，意大利联合信贷银行的目标是完全收购德商银行。据专家分析，意大利方面通过拍卖竞购获得了这些股份，而拍卖价格通常低于战略买家支付的溢价。如果德国政府以战略买家的身份进行出售，本可获得更高的收益。据国际金融专家、前美国银行资本市场负责人克雷格·科本（Craig Coben）估计，德国因此可能损失了超过1亿欧元的潜在收益。

此外，德国在这次交易中可能也面临战略上的失利，未来对德商银行的影响力可能因此削弱。金融时报（FT）报道，匿名的政府官员表示，他们此前并不知晓意大利联合信贷银行的收购意图，并形容此次行为为“攻击”和“不友好的举动”。

然而，意大利联合信贷银行的首席执行官安德烈亚·奥塞尔（Andrea Orcel）试图缓解德国方面的担忧。他在接受意大利《信使报》采访时表示，恶意收购并不是选项，并称这种做法“过于激进”。他还提到，银行将首先寻求欧洲央行（ECB）的批准，计划进一步收购德商银行股份，持股比例增至29.9%。与此同时，意大利政府已经表态支持这家新兴的超级银行，但前提是总部必须留在米兰。

德国银行业界对此次交易的潜在风险表示担忧，尤其是在德商银行未来可能面临财务危机时，德国或许会不得不动用纳税人的资金进行救助。德商银行是德国出口行业和中小企业（Mittelstand）的重要贷款方，这些企业构成了德国经济的中坚力量。金融时报引用了参与柏林和法兰克福相关讨论的关键人物的观点，认为一旦德商银行被并购，德国政府可能会陷入必须拯救一家总部位于意大利的银行的困境。

德商银行监事会主席、前德国央行行长延斯·魏德曼（Jens Weidmann）曾在担任央行行长期间，多次警告欧元区国家债务过高的风险。金融时报指出，意大利的国家债务占比在欧元区内排名第二，远高于德国，评级机构穆迪（Moody's）给德国债务的评级为AAA，而意大利债务仅为Baa3，距离垃圾级别仅一步之遥。