德国基金行业的就业繁荣是否即将结束？

尽管过去几年经历了多重危机，许多德国基金公司依然大幅增加了员工数量。然而，英国和美国的裁员潮显示，这一繁荣可能即将结束。

行业扩张与增长

拥有约700亿欧元管理资产的Flossbach von Storch（FvS）在过去25年中成为德国基金市场的重要角色。随着业务的强劲增长，公司员工数量也大幅增加。目前，这家位于科隆的公司雇佣了大约350名员工。尽管FvS目前的员工人数比2020年初增加了约40%，但这反映了整个德国资产管理行业的趋势：尽管面临多重危机，过去五年间该行业依然创造了大量就业机会。

根据《资本》杂志对15家总部位于德国的基金公司的调查，这些公司的管理资产总额达4.1万亿欧元。调查涵盖了包括Allianz Global Investors、Deka、DWS、Meag、Union Investment和Universal等六家德国重量级公司，以及中型公司FvS和小型公司Acatis、Lupus Alpha和DJE。这十家公司提供了详细的员工增长数据，总管理资产为3.8万亿欧元。

持续的招聘趋势

三家公司——Feri、Metzler和Berenberg——虽然只提供了整个集团的员工总数，但强调了资产管理部门的职位增长。由于收购Credit Suisse和Warburg部分资产，Bantleon的数据无法比较。Ampega没有回应调查请求。调查未涵盖如Blackrock、M&G Investments或UBS等国际公司的德国子公司。

提供具体数据的十家公司目前共雇佣了约20,000名员工，比2020年初增加了约18%。这反映了从新冠疫情、俄罗斯对乌克兰的战争、通胀冲击到哈马斯对以色列的恐袭等多重危机之前的增长。除了FvS，Deka（包括繁荣的证书业务）和DWS也大幅增加了员工数量，分别增加了18%和30%。DWS指出，这一增长也反映了自2018年上市以来公司内部核心职能的内部化。

唯一减少员工数量的公司是Meag，其发言人表示这是由于IT部门集中到了母公司慕尼黑再保险，Meag之前的IT员工现在在母公司工作。

未来的就业前景

根据BVI行业协会在12月至5月间的调查，基金公司可能还会继续招聘。36%的受访者表示将增加员工总数，47%表示将保持不变，只有17%表示员工数量会减少。调查未区分国内和国际公司。

调查还显示，基金经理和分析师职位的新增不多，招聘主要集中在可持续性、IT和销售领域。一些公司如Lupus Alpha在投资组合管理领域也有新增职位。

Deka指出，未来十年内三分之一的员工将退休，为应对这一代际过渡，公司去年招聘了约400名新员工，其中很多是年轻人才。

国际裁员浪潮？

然而，尽管有BVI调查的乐观数据，德国基金公司的员工数量可能已经达到顶峰，至少如果他们跟随一些大国际公司裁员的话。Morningstar基金分析师Mathieu Caquineau指出，Goldman Sachs、Morgan Stanley、JP Morgan、Baillie Gifford、Lazard和Fidelity的基金子公司都宣布了裁员计划，主要涉及支持职能部门。

分析师认为，基金公司裁员是为了应对低成本被动产品带来的竞争压力，因此像Blackrock这样提供ETF的公司受影响较小。在德国，这尤其适用于Deka和DWS（拥有ETF品牌Xtrackers）。DWS发言人表示：“被动产品是一个我们投资的增长领域。”

小型公司应对ETF竞争

尽管ETF在标准产品上给主动管理带来挑战，像Lupus Alpha这样的专业和利基市场提供商不受这种竞争影响。公司创始人兼CEO Ralf Lochmüller表示：“被动产品在我们提供的专业投资解决方案中没有显著作用。”这包括可转换债券、波动性策略或小盘股。他强调：“在中小盘股票领域，由于市场效率不足，主动产品相比ETF具有优势。”

Caquineau认为，数字化和人工智能的兴起也是就业的潜在威胁。然而，所有受访的公司都强调，AI不会自动导致裁员。DWS表示：“我们目前将人工智能视为支持员工的工具，而非立即的节约措施。”

Universal Investment认为，人工智能和数字化解决方案可以帮助应对成本压力，减轻员工的日常事务负担，从而有更多时间服务客户和开发新产品。

AI改变工作性质

然而，工作性质将会改变，正如Union Investment所强调的：“一些职能未来将不再需要，其他职能的要求也将改变，并且会出现新职位。”因此，公司已经在进行员工培训，以适应未来的转型。

Acatis虽然预计AI会减少整体就业，但不认为这会影响自己的公司。公司表示：“在投资组合管理领域，可能需要更多的专家。”AI将对行业产生影响，因为它可以识别非线性，即复杂系统中输出难以根据输入计算的情况。