负利率扛不住 德国一银行向储户收利息

华尔街见闻   作者：王维峰

两年前欧洲央行开始用负利率向银行收利息，此后银行将部分成本转嫁给了公司大额存款，但对于零售客户收利息一直是“禁忌”。如今终于有银行顶不住了。

据彭博报道，一家位于巴伐利亚的德国合作储蓄银行近日称，要开始向储户存款收取利息。从9月份起，存款超过10万欧元的储户需要向银行支付0.4%的利息。也就是说，这家银行将央行负利率成本100%转嫁给了储户。

虽然这家银行的服务人群有限，所处的村庄人口仅有5767人，而且收息仅针对“有钱人”（银行估计受影响人数不会超过140人），但欧央行实施负利率的初衷：鼓励消费和投资，仿佛已经“南辕北辙”，变成了对民众的变相税收。

在2014年6月份欧央行首次引入负0.1%的利率时，欧央行行长德拉吉称：“仅对银行，不对民众”。但当被问及，如果银行选择转嫁成本怎么办时，德拉吉回答，这是银行的问题。

自此，欧央行又连续3次下调银行存放于央行超额储备金的利率，至目前的负0.4%。央行政策制定者称，目前为止负利率的程度尚未造成太大负面影响，还不至于让储户们纷纷从银行取出现金，自行存管。

即便如此，负利率确实对银行的利润产生负面影响。德国央行去年估计，负息环境会让德国银行的税前利润在2019年前下降25%。

就在两周前，欧洲央行委员Benoit Coeure还称，目前还看不到向零售客户反收利息的迹象，所以储户仍愿将资金存于银行。“过去两年家庭和非金融公司的存款一直在增长，与负利率之前的增长幅度无异，对于储户的零售存款利率而言，零或是底线。”

或许在德国小村庄银行发生的一切仅是个案，不能预示德国银行未来的趋势。但随着银行利润不断被负利率挤压，向零售客户转嫁成本也不失为一个可以尝试的选项。

然而，德国银行协会主席Michael Kemmer认为竞争的存在会限制银行对普通储户收费，所以他不认为其它银行会跟进。“每家银行会根据自身情况决定是否要（向储户）收利息，以及怎样收。但德国银行间的竞争实在太激烈了。”